【家電資訊-家電新聞 - 新聞評論，收購市場作者：編輯】

　　久未起波瀾的惠而合家電市場最近很是熱鬧。

　　TCL意圖用資本撬開奧馬電器的浦中大門，高瓴資本百億斬獲飛利浦家電15年授權(quán)，力綜蘭仕近日，電格格蘭仕收購惠而浦中國的造個(gè)中國要約也獲批了。

　　根據(jù)惠而浦中國在3月28日發(fā)布的收購市場公告，格蘭仕擬要約收購惠而浦中國61%股權(quán)，惠而合交易已完成全部所需的浦中前置審批。收購期限自2021年3月31日至2021年4月29日，力綜蘭仕共計(jì)30個(gè)自然日，電格要約收購價(jià)格5.23元/股，造個(gè)中國擬收購4.68億股，收購市場最高資金總額約24.45億元?；荻?/p>

　　公告稱，浦中本次要約收購不以終止惠而浦上市地位為目的，要約收購已取得國家市場監(jiān)督管理總局反壟斷局出具的《經(jīng)營者集中反壟斷審查不實(shí)施進(jìn)一步審查決定書》，并已完成美國、巴西、德國、土耳其、奧地利、哥倫比亞的反壟斷審查程序。

　　惠而浦是一家美國百年家電企業(yè)，成立于1911年，于1994年進(jìn)入中國市場。惠而浦(600983.SH)前身為合肥三洋，2014年重組惠而浦集團(tuán)后更為現(xiàn)名，旗下?lián)碛腥蟆⒒荻?、帝都和榮事達(dá)等品牌。

　　惠而浦是全球白電巨頭之一，根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2019年惠而浦在冰箱與洗衣機(jī)的市場份額都排在全球top3內(nèi)。

　　此次收購要約價(jià)格5.23/股，相較于惠而浦在二級市場8元左右的股價(jià)，折價(jià)約40%。24億元收購，看起來格蘭仕似乎撿了個(gè)“便宜”。

　　但實(shí)際上，惠而浦在去年股價(jià)曾達(dá)到4.42元的低谷，8月，格蘭仕向其發(fā)起收購要約后，其股價(jià)創(chuàng)造了8天7個(gè)漲停的“高光時(shí)刻”。

　　這與惠而浦近年來的經(jīng)營不善有關(guān)。早在2015與2016年，惠而浦就因業(yè)績造假，虛增收入和利潤而被證監(jiān)會(huì)處罰。2017年，惠而浦迎來了上市后的首虧，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損9698萬元，到2019年，公司凈虧損3.23億元，同比下降223.30%。

　　最新的2020年業(yè)績快報(bào)顯示，惠而浦去年凈虧損1.8億元-1.5億元，同比虧損略有縮窄。

　　而對這樣一個(gè)陷入虧損的企業(yè)，格蘭仕有不同的想法。

　　格蘭仕是成立于1978年的國產(chǎn)家電企業(yè)，其在微波爐市場和美的一起占據(jù)龍頭地位，并且在出口方面較有優(yōu)勢，經(jīng)歷了從OEM到ODM再到自有品牌出海的過程。格蘭仕相關(guān)負(fù)責(zé)人曾在接受采訪時(shí)透露，2020年，格蘭仕微波爐的出口額保持兩位數(shù)的增長，電蒸爐、面包機(jī)的出口額增長200%以上。格蘭仕自主品牌業(yè)務(wù)在北美市場的主流零售渠道實(shí)現(xiàn)了銷售額300%以上的增長。

　　微波爐是格蘭仕的王牌，其也有冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)這類白電產(chǎn)品，只是表現(xiàn)并不算好。格蘭仕集團(tuán)副董事長梁惠強(qiáng)在3月28日接受媒體采訪時(shí)坦言，“格蘭仕在過去幾年，尤其在中國市場空冰洗(空調(diào)冰箱洗衣機(jī))是進(jìn)行了一定的業(yè)務(wù)調(diào)整，甚至可以說是收縮。”

　　這次收購可謂“各取所需”。格蘭仕將百年“洋品牌”收入囊中，可享用其產(chǎn)品技術(shù)與渠道優(yōu)勢，加大自己在白電市場的競爭力。而連年虧損的惠而浦也終于找到了接盤方。

　　家電產(chǎn)業(yè)觀察家劉步塵表示，微波爐是低利潤產(chǎn)品，格蘭仕的產(chǎn)業(yè)布局導(dǎo)致其營收和利潤都很難放大，而且格蘭仕是家電行業(yè)不多的非上市公司，融資渠道少，對企業(yè)發(fā)展也形成了一定制約。而惠而浦在洗衣機(jī)、冰箱、洗碗機(jī)領(lǐng)域均有技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢，假如格蘭仕能夠成功控股惠而浦，可以有效地延展格蘭仕的產(chǎn)品線，且惠而浦的技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢也可以嫁接給格蘭仕。

　　收購后，市場普遍猜測格蘭仕可能借此將自身資產(chǎn)打包注入上市公司，從而實(shí)現(xiàn)借殼上市。對此，梁惠強(qiáng)表示，單獨(dú)IPO、借殼上市或其他的資本動(dòng)作，都在公司的考慮范圍之內(nèi)。“資本市場不是我們的目標(biāo)，是我們實(shí)現(xiàn)增長的，實(shí)現(xiàn)發(fā)展的手段之一。”他說。

　　目前，格蘭仕自身的白電產(chǎn)品線與惠而浦有重疊，收購后重疊的業(yè)務(wù)如何安置?梁惠強(qiáng)也做出了回應(yīng)：“我們會(huì)在未來60個(gè)月用各種方式去解除同業(yè)競爭，另外我們也會(huì)通過一系列的手段去確保上市公司的利益。”他表示，資產(chǎn)重組是其中一個(gè)選項(xiàng)，但目前公司尚無明確方案可以透露。

　　根據(jù)全國工商聯(lián)民營企業(yè)500強(qiáng)榜單，格蘭仕2019年?duì)I收為212.44億元。比起它的順德“鄰居”美的集團(tuán)，后者營收已超兩千億，相去甚遠(yuǎn)。

　　格蘭仕近年來動(dòng)作連連，有意想在競爭激烈的家電市場“翻身”。

　　先是自研芯片。2019年，格蘭仕與香港恒基集團(tuán)、上海賽昉投資百億成立了廣東躍昉科技有限公司，目前已推出兩款芯片：細(xì)滘和獅山，細(xì)滘已投入使用，獅山則分為三個(gè)檔次，將在今年進(jìn)入格蘭仕家電產(chǎn)品中。作為家電行業(yè)鮮有的自研芯片，這兩款芯片也成了近期AWE展會(huì)上引人注意的對象。

　　格蘭仕展出的細(xì)滘芯片，拍攝：徐詩琪

　　此外，格蘭仕于去年投資了另一個(gè)百億項(xiàng)目——智能制造示范基地。似要與美的、格力等對手看齊。

　　在3月28日的中國市場年會(huì)上，格蘭仕董事長梁昭賢揚(yáng)言要“再造一個(gè)中國市場”。格蘭仕想實(shí)現(xiàn)整體營收翻番的兩個(gè)途徑是：一方面鞏固微波爐領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，另一方面也在生活電器、廚房小家電等品類發(fā)力。“我們要做一個(gè)全方位綜合性的家電品牌，而不只是一個(gè)微波爐的代名詞。”

　　這個(gè)野心不可謂不大。只是中國市場真的有足夠的空間嗎?奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020年中國家電零售市場規(guī)模為7056億元，同比下降11.3%。分品類來看，傳統(tǒng)大家電下滑幅度最為嚴(yán)峻。即使疫情的緩解讓市場需求釋放，但已進(jìn)入增長疲態(tài)的傳統(tǒng)家電市場似乎也只能在2021年實(shí)現(xiàn)“微增”。

　　家電產(chǎn)業(yè)觀察家劉步塵對界面新聞?wù)f：“目前，很多家電企業(yè)對2021年市場形勢持謹(jǐn)慎心態(tài)，不知道格蘭仕激進(jìn)的預(yù)期是什么支撐的。即使今年收購惠而浦中國業(yè)務(wù)如愿以償，也不足以支撐其如此激進(jìn)的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。”

　　“實(shí)事求是講，最近兩年格蘭仕企業(yè)狀況確實(shí)好于此前多年，但在整個(gè)家電市場大環(huán)境尚未恢復(fù)到2019年同期水平的情況下，格蘭仕目標(biāo)如此激進(jìn)，有點(diǎn)讓人費(fèi)解。”劉步塵說。

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